Como o Sistema reagiu 'a quebra

Ja' discutimos nos posts anteriores como a renda disponivel foi erodida pelos ganhos financeiros mirabolantes dos mercados imobiliarios e de commodities, devidamente canalizados para especuladores de todas as matizes, que rapinavam pelo..."shadow banking system".

Seguinte, mocada. Para nao vincular seu capital proprio em "Tier 1 Capital Ratio" (ja' discutimos do que se trata aqui no blog em post passado, e' so' dar um search no botao ao lado), os bancos criaram entidades chamadas de SIV - ou "conduits" - FORA DE SEUS BALANCOS. Esta entidade emitia commercial papers de maturacao medida em alguns dias ou semanas, para investir em instrumentos de securitizacao, mencionados na "chart" da segunda ilustracao, que tinham prazos de ate' 30 anos de duracao. Inicialmente a ideia era simplesmente "montar" os tais CDOs e revende-los para outro otarios, ganhando comissao. Mas acontece que os investidores preferiam uma fatia de medio risco - chamada de "mezzanine" - e iam micando a fatia de alto risco. Estas fatias ficavam entao com as SIVs. Na verdade, elas - tambem chamadas de "equity tranches" - funcionavam como um anteparo das perdas, porque as fatias mais "seniors" nao perdiam nada antes da tal "equity" ser "wiped out"!


Quando a coisa estourou, os bancos estavam ate' o pescoco de micos desse tipo. O que o governo entao fez?


1- Forcou os bancos absorverem suas SIVs em seus balancos! Aparentemente muito meritorio, certo, cumpadres? Pra comeco de conversa elas NUNCA poderiam ter sido criadas fora deste balanco. Mas acontece que foram, portanto nao tinham o capital correspondente em reserva proporcional ao risco assumido. ESTE FOI O MAIOR GOLPE QUE OS CELERADOS NA ILUSTRACAO ACIMA DERAM NO POVO AMERICANO! Pessoal, eles tinham a obrigacao MORAL de deixar as SIVs quebrarem. Mas quando eles forcaram os bancos trazerem o licho para seus balancos, eles na verdade quebraram essas instituicoes PARA A PRESERVACAO DOS INVESTIDORES IRRESPONSAVEIS! O SEA, WALL STREET.

Pessoal, leiam de novo o paragrafo acima: quebraram os bancos e consequentemente o pais para salvar os bancos de investimento, hedge funds e outros tipos de especuladores de alto coturno, que teriam sido transformado em mendigos do dia para noite. Porem o Fede e o Tesouro decidiram que haveria mendicancia sim, mas nao em Uauistriti. Lembram do post sobre o "vampirismo"?


2- O Fede praticamente nacionalizou o mercado de money market, criacao primeira do "shadow banking", sob a barragem protetora macica da midia cafajeste de que "muitas empresas financiavam suas folhas de pagamento" com aquele sistema. Na verdade, ele estava apenas patrocinando a continuacao da festa.

3- Forcou os bancos absorverem o bancos de investimento essencialmente falidos, como Bear Sterns, Merril Lynch, Morgan Stanley.

4- Deixou o Lehman Brothers quebrar.

5- Nacionalizou a AIG, e (criminosamente) a forcou pagar os "seguros" dos CDSs sem o desconto que qualquer empresa em situacao falimentar obteria num negocio privado.

6- Com essa medida salvou quem? Quem mesmo? A GOLDEMAO, que prevendo o estouro da crise, comprou instrumentos de "hedging" para se proteger do risco. Obviamente, caso a seguradora nao os honrasse, ela tambem estaria quebradinha da silva.


Mas num e' tudo de uma nojeira impressionante, hein, cumpadres?